為提升分析師的丙烯研究能力和產業服務水平，進一步增強期貨公司專業能力，扎實推進市場培育和服務實體經濟等工作，11月4日，由鄭州商品交易所（下稱鄭商所）舉辦的“丙烯期貨期權分析師培訓會”在上海順利召開。
近年來，受國內外復雜多變的市場環境影響，丙烯行業發展面臨產能結構性過剩的挑戰，加之行業正處于高端化、綠色化轉型的關鍵時期，產業鏈上下游企業穩定經營、管理風險的需求日益迫切。在此背景下，上市丙烯期貨期權成為鄭商所服務化工產業高質量發展、積極響應企業風險管理呼聲的關鍵舉措。
丙烯期貨期權的推出，助力構建起從能源到基礎化工原料，再到合成材料的完整風險管理鏈條，有效填補了這一關鍵中間環節的空白，為產業鏈企業提供了公開、透明、高效的風險管理工具，有助于企業鎖定成本、穩定利潤、優化經營，進而提升整個產業鏈的韌性和競爭力。
會上， 東證期貨分析師金曉對丙烯定價模式及產業鏈發展趨勢進行了分析。他表示，當前丙烯定價以成本為主，兼顧PP利潤。由于丙烯下游利潤普遍不佳，其定價多被動跟隨原料端，其中丙烷的影響最為顯著，因PDH單套裝置生產規模大且是主要的外放裝置，對丙烯商品量影響最大。“目前新投產裝置中一體化裝置居多，上下游投產節奏差異不大，丙烯與下游的相對強弱不會有很大變化。在當前丙烯上下游利潤都欠佳的背景下，整條碳三產業鏈呈現‘深度綁定、休戚與共’的格局，只有終端需求率先恢復，碳三產業鏈才能迎來下一個繁榮周期。”金曉稱。
談及丙烯衍生品在實體產業的應用，上海煜馳進出口有限公司期現經理鐘睿分享了實踐經驗。他表示，丙烯期貨期權的上市為產業上下游企業帶來了前所未有的風險對沖機會，不僅改變了市場競爭格局，還為企業提供了全新的期現結合交易模式。
圍繞場外期權交易的核心要點，東證潤和資本管理有限公司場外衍生品部團隊負責人張毅分享了相關的經驗。他認為，首先要精準提煉核心需求，確定交易目的，判斷市場方向并結合現貨持倉分析聯動關系，搭建完整的開倉邏輯鏈條；其次要從報價競爭力、響應速度、方案定制能力、服務質量和合作潛力五方面甄選合作伙伴；再次，貿易商需打造強大的權現轉化能力，以“現貨+期貨+期權”模式提升競爭力與抗風險能力；最后，面對市場波動風險，需運用對沖工具科學操作，保障持倉安全與交易目標實現。
參與本次培訓的學員普遍表示，此次培訓課程內容豐富、實用性強，涵蓋宏觀經濟、丙烯期貨介紹及丙烯基本面等關鍵領域。通過系統學習丙烯期貨規則、市場結構和交易策略，不僅加深了對丙烯品種的認知，掌握了更多專業分析工具和風險管理思路，還通過對丙烯上下游產業鏈（從原油、丙烷到聚丙烯、丙烯腈等）的梳理，能夠更精準地把握當前丙烯市場環境與供需情況。
鄭商所相關負責人表示，丙烯期貨期權上市以來，整體運行穩定，市場功能逐漸發揮。下一步，鄭商所將牢牢把握高質量發展這一重要任務，持續深耕化工衍生品市場。一是深化市場培育，激發市場活力，進一步促進丙烯期貨、期權功能有效發揮；二是推廣成熟服務模式，助力實體經濟發展，積極引導丙烯產業鏈企業科學運用期貨工具管理價格風險、鎖定經營利潤；三是拓展工具應用場景，豐富業務模式，在企業直接參與期貨交易的模式之外，探索推廣基差貿易、含權貿易等創新業務模式，便利各類企業開展更加精細化、個性化的風險管理。
