Page 36 - 期貨和衍生品行業監管動態（2025年7月）
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期貨和衍生品行業監管動態
中國香港
13. 香港證券及期貨事務監察委員會就優化財務資源規則公開征求意見以促進
場外衍生品和其他產品的市場發展（2025 年 7 月 14 日）
香港證券及期貨事務監察委員會（SFC）就《證券及期貨（財務資源）規則》
（《財務資源規則》）及相關指引的修訂公開征求意見，以實施一套適用于從事
場外衍生品交易的持牌法人的資本規定（場外衍生品資本規定），該套規定將與
國際標準看齊。
根據建議，SFC 參考了近期對《銀行業（資本）規則》及《巴塞爾框架》的
修訂，調整了先前提出的場外衍生品資本規定。此外，為反映 SFC 在 2017 年征
求意見期間所收到的反饋，交易商經紀（inter-dealer brokers）的資本要求也將大
幅降低，而適用于持牌法人的轉移定價處理方式（transfer pricing treatments）將
予以簡化。
此外，為支持持牌法人的業務發展及多元化，SFC 建議對《財務資源規則》
作出其他多項修改，相關措施包括為持牌法人交易中國內地及新興市場股票、大
宗商品和碳產品，以及在持牌虛擬資產交易平臺交易數字資產期貨及期權提供便
利。與此同時，為推動香港發展成為區域性固定收益及貨幣樞紐，SFC 建議豁免
對集中清算回購交易的資本規定，以促進這些交易在香港進行集中清算，并推動
香港本地交易商同業回購交易市場的發展。
SFC 中介機構部執行董事葉志衡博士表示：“將我們的場外衍生品資本規定
與全球標準接軌，對鞏固香港的國際金融中心地位至關重要。我們深信這些具有
前瞻性及包容性的建議將有助于推動創新，并促進香港離岸人民幣、固定收益、
外匯和大宗商品市場，以及數字資產市場的持續發展。”
與此同時，SFC 發表了關于之前就《財務資源規則》若干修改進行咨詢的反
饋總結。
歡迎公眾于 2025 年 10 月 13 日或之前，通過 SFC 網站（www.sfc.hk）或以
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